La Côte d'Ivoire a émis un Eurobond de 1,75 milliard de dollars avec un taux de 6,45% © Crédit photo DR
Eurobond ivoirien : une nouvelle levée de fonds réussie sur les marchés internationaux. La Côte d'Ivoire a obtenu 1,75 milliard de dollars le 25 mars 2025, via une émission obligataire d'une maturité de 11 ans, à échéance 2036. Cette opération s'est déroulée dans un « contexte de marché international encore tendu et volatil », selon le communiqué du Ministère des Finances et du Budget.
L'opération a généré une forte demande des investisseurs institutionnels. Le communiqué précise que « le carnet d'ordres a culminé à 5,2 milliards de dollars, soit plus de trois fois le montant recherché ». Au total, 180 investisseurs ont participé à cette émission, témoignant de l'intérêt soutenu pour la signature ivoirienne malgré les incertitudes du marché obligataire mondial.
L'opération a généré une forte demande des investisseurs institutionnels. Le communiqué précise que « le carnet d'ordres a culminé à 5,2 milliards de dollars, soit plus de trois fois le montant recherché ». Au total, 180 investisseurs ont participé à cette émission, témoignant de l'intérêt soutenu pour la signature ivoirienne malgré les incertitudes du marché obligataire mondial.
Conditions financières avantageuses
Le taux obtenu pour cette émission atteint 6,45%, un niveau que le gouvernement considère comme favorable dans les conditions actuelles du marché. Le communiqué souligne qu'il s'agit d'une amélioration de « 15 points de base de moins que celui de la précédente émission réalisée en janvier 2024 (6,60%) », reflétant une perception positive du risque souverain ivoirien par les investisseurs internationaux.
L'émission comporte également une particularité technique : elle est « libellée en dollars » mais « adossée à une couverture de change Euro-Dollar, limitant ainsi l'exposition du pays aux fluctuations de la monnaie américaine ». Cette stratégie vise à réduire les risques de change pour un pays dont les revenus sont principalement en euros ou en francs CFA, monnaie arrimée à l'euro.
L'opération s'est déroulée rapidement, en une seule journée, ce qui a permis au pays de « se prémunir contre la volatilité des marchés », selon le document officiel. Cette exécution accélérée témoigne de la confiance des investisseurs et de l'efficacité de l'équipe financière ivoirienne dans la conduite de l'opération.
L'émission comporte également une particularité technique : elle est « libellée en dollars » mais « adossée à une couverture de change Euro-Dollar, limitant ainsi l'exposition du pays aux fluctuations de la monnaie américaine ». Cette stratégie vise à réduire les risques de change pour un pays dont les revenus sont principalement en euros ou en francs CFA, monnaie arrimée à l'euro.
L'opération s'est déroulée rapidement, en une seule journée, ce qui a permis au pays de « se prémunir contre la volatilité des marchés », selon le document officiel. Cette exécution accélérée témoigne de la confiance des investisseurs et de l'efficacité de l'équipe financière ivoirienne dans la conduite de l'opération.
Gestion proactive de la dette
Parallèlement à cette nouvelle émission, la Côte d'Ivoire a lancé une opération de restructuration partielle de sa dette existante. Le communiqué indique que cette manœuvre « concerne le rachat partiel de deux eurobonds : l'Eurobond 2028 (300 millions de dollars) et l'Eurobond 2032 (400 millions de dollars) ».
Cette démarche s'inscrit dans la stratégie financière globale du pays, avec pour objectif de « réduire progressivement le risque lié au service de la dette et maintenir un niveau d'endettement modéré ». En réaménageant son profil de remboursement, le gouvernement cherche à lisser ses échéances et à optimiser le coût global de sa dette.
Le montant total concerné par cette opération de rachat s'élève à 700 millions de dollars, soit environ 40% du montant de la nouvelle émission. Cette proportion montre que le gouvernement utilise une partie significative des fonds levés pour restructurer sa dette plutôt que pour financer uniquement de nouvelles dépenses.
Cette émission réussie confirme la présence régulière de la Côte d'Ivoire sur les marchés financiers internationaux. Le communiqué conclut que cette opération valide « non seulement l'accès de la Côte d'Ivoire aux marchés financiers internationaux dans des conditions compétitives, mais aussi la solidité de sa stratégie de gestion de la dette, dans un environnement global de plus en plus exigeant ».
L'émission intervient dans un contexte où plusieurs pays africains font face à des difficultés d'accès aux marchés ou à des conditions de financement onéreuses. La capacité de la Côte d'Ivoire à lever des fonds à des conditions relativement favorables témoigne de la perception positive de sa trajectoire économique par les investisseurs internationaux.
Les fonds levés devraient contribuer au financement du déficit budgétaire et des projets d'investissement publics prévus pour l'année 2025, conformément à la loi de finances. Cette nouvelle ressource financière s'inscrit dans la stratégie de diversification des sources de financement du pays, qui combine ressources domestiques, financements concessionnels et emprunts sur les marchés internationaux.
Cette démarche s'inscrit dans la stratégie financière globale du pays, avec pour objectif de « réduire progressivement le risque lié au service de la dette et maintenir un niveau d'endettement modéré ». En réaménageant son profil de remboursement, le gouvernement cherche à lisser ses échéances et à optimiser le coût global de sa dette.
Le montant total concerné par cette opération de rachat s'élève à 700 millions de dollars, soit environ 40% du montant de la nouvelle émission. Cette proportion montre que le gouvernement utilise une partie significative des fonds levés pour restructurer sa dette plutôt que pour financer uniquement de nouvelles dépenses.
Cette émission réussie confirme la présence régulière de la Côte d'Ivoire sur les marchés financiers internationaux. Le communiqué conclut que cette opération valide « non seulement l'accès de la Côte d'Ivoire aux marchés financiers internationaux dans des conditions compétitives, mais aussi la solidité de sa stratégie de gestion de la dette, dans un environnement global de plus en plus exigeant ».
L'émission intervient dans un contexte où plusieurs pays africains font face à des difficultés d'accès aux marchés ou à des conditions de financement onéreuses. La capacité de la Côte d'Ivoire à lever des fonds à des conditions relativement favorables témoigne de la perception positive de sa trajectoire économique par les investisseurs internationaux.
Les fonds levés devraient contribuer au financement du déficit budgétaire et des projets d'investissement publics prévus pour l'année 2025, conformément à la loi de finances. Cette nouvelle ressource financière s'inscrit dans la stratégie de diversification des sources de financement du pays, qui combine ressources domestiques, financements concessionnels et emprunts sur les marchés internationaux.
